KfW Research – Dossier
Die Finanzierung mit Venture Capital schafft eine zentrale Voraussetzung dafür, dass Start-ups mit neuen Technologien und innovativen Geschäftsmodellen Märkte erschließen und Wachstum generieren können. Der Venture Capital-Markt leistet somit einen wichtigen Beitrag zur Wettbewerbsfähigkeit der Wirtschaft. Das deutsche Venture Capital-Ökosystem hat in den vergangenen Jahren fortlaufend an Reife gewonnen, im internationalen Vergleich besteht jedoch Nachholbedarf. KfW Research analysiert das deutsche Venture Capital-Ökosystem und veröffentlicht neben themenbezogenen Studien vierteljährlich ein Barometer zur Geschäftsstimmung unter deutschen Investoren und ein Dashboard zur Entwicklung des deutschen Venture Capital-Marktes.
Das VC-Geschäftsklima schreitet auf seinem Erholungspfad weiter voran. Im zweiten Quartal 2024 gewinnt der Geschäftsklimaindikator des Frühphasensegments 10,6 Zähler hinzu und steht nun bei -8,9 Saldenpunkten. Die Klimaampel ist somit kurz davor, von Rot auf Gelb umzuspringen. Wiederum legen beide Teilkomponenten des Geschäftsklimas, das aktuelle Geschäftslage und die Geschäftserwartungen, ähnlich stark zu.
Kurz vor dem Überschreiten seines langjährigen Durchschnitts bricht das Geschäftsklima auf dem deutschen Private Equity-Markt wieder ein. Der Geschäftsklimaindikator verliert im zweiten Quartal 2024 20,6 Zähler auf -23,4 Saldenpunkte. Einen ähnlich starken Einbruch gab es bereits vor Jahresfrist im zweiten Quartal 2023. Insbesondere die Beurteilung der aktuellen Geschäftslage fällt wieder deutlich schlechter aus, nachdem sie sich im Vorquartal noch merklich verbessert hat.
German Private Equity Barometer
Alle Ausgaben der Geschäftsklimaindizes für den dt. Beteiligungskapitalmarkt
Zumindest am VC-Markt zeigt die Stimmung eine Erholung. Im aktuellen Investorenbarometer von KfW, Deutsche Börse Venture Network und BVK spricht die Chefvolkswirtin der KfW Fritzi Köhler-Geib mit Ulrike Hinrichs über die jüngsten Entwicklungen am VC-Markt.
Zum aktuellen Video Investorenbarometer (6:49)
Der deutsche VC-Markt sendet zu Beginn der zweiten Jahreshälfte ein positives Signal und macht Hoffnung auf einen starken Jahresabschluss im kommenden Quartal. Das quartärliche Investitionsvolumen in deutsche Start-ups überschreitet im Q3 2024 das erste Mal seit über einem Jahr wieder die Marke von 2 Mrd. EUR. Insgesamt warben deutsche Start-ups von Investoren in 280 Finanzierungsrunden 2,5 Mrd. EUR ein.
Nach dem Rekordjahr 2021 hat sich die Investitionstätigkeit auf dem deutschen Venture Capital-Markt wieder abgekühlt. Was bedeutet diese Zurückhaltung von Venture Capital Investoren für Start-ups und deren Erneuerungskraft für die Volkswirtschaft? Ist die Abkühlung vielleicht sogar gut für die nachhaltige Entwicklung des deutschen Venture Capital-Markts?
Zu diesem Thema hat sich KfW-Chefvolkswirtin Dr. Fritzi Köhler-Geib mit Prof. Thomas Hellmann, DP World Professor für Entrepreneurship und Innovation an der Saïd Business School, Oxford ausgetauscht. Miriam Wohlfarth, Start-up-Gründerin und Expertin für digitale Wirtschaft musste leider krankheitsbedingt absagen. Im Anschluss an die von der Wirtschaftsjournalistin Annette Weisbach moderierten Diskussion gabe es die Gelegenheit, sich am Dialog über die Herausforderungen auf dem deutschen Venture Capital-Markt zu beteiligen.
Einen Zusammenschnitt der Live-Veranstaltung finden Sie hier:
Privates Kapital mobilisieren, Start-ups stärken, Transformation meistern (9:23).
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