Die private Kaufkraft wird 2025 wegen eines nachlassenden Lohnwachstums mit einem geringeren Tempo zunehmen als 2024. Zudem entfällt der Beschäftigungsaufbau als Konjunkturstütze. Damit bleibt der private Konsum zwar ein Konjunkturtreiber, aber mit geringerer Zugkraft als bisher angenommen. Hinzu kommt Gegenwind durch Protektionismus in den USA. KfW Research erwartet in Deutschland 2025 nur noch ein preisbereinigtes Wirtschaftswachstum von +0,5 %, nach -0,1 % 2024. Die gesamtwirtschaftlichen Produktions­kapazitäten bleiben somit unterausgelastet. Im Euroraum dürfte sich die Konjunktur mit Wachstumsraten von +0,8 % 2024 und +1,0 % 2025 robuster zeigen. Die Inflation im Euroraum dürfte 2025 wieder auf dem 2 %-Ziel der EZB liegen (Euroraum: +2,0 %; Deutschland: +2,1 %).

Presseerklärung

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