KfW Capital 2022

VC-Fondsinvestor aus Verantwortung

Ziel von KfW Capital als 100%ige Beteiligungstochter der KfW ist es, die Wagnis- und Wachstumskapitalversorgung für innovative Technologieunternehmen in Deutschland zu verbessern: KfW Capital investiert mit Unterstützung des ERP-Sondervermögens und des Zukunftsfonds des Bundes in deutsche und europäische Venture Capital (VC)-Fonds. So verbessert KfW Capital mittelbar den Zugang zu Wachstumskapital durch größere VC-Fonds und stärkt den Innovationsstandort Deutschland. Außerdem ist KfW Capital in alle vier Generationen des High-Tech Gründerfonds und in coparion investiert.

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Illustration einer Europakarte mit den europäischen Sternen — VC-Landschaft beleben

Insgesamt hat KfW Capital bereits mehr als 1,7 Mrd. EUR in 85 VC-Fonds investiert – und so mittelbar den Zugang zu Wachstumskapital in Deutschland durch finanzstärkere Fonds verbessert.

Illustration einer Person mit VR-Brille — Innovationskultur fördern

Insgesamt wurden bisher mehr als 1.600 junge, innovative Tech-Unternehmen durch VC-Fonds, in die KfW Capital investiert hat, finanziert. Sie entwickeln und setzen Lösungen um, die die Zukunftsfähigkeit Deutschlands stärken.

Illustration von zwei Personen vor einem Screen — Lösungen finden

Rund ein Drittel der Start-ups und Wachstumsunternehmen, die durch VC-Fonds, in denen KfW Capital investiert ist, finanziert werden, arbeiten an nachhaltigen Lösungen – in Bereichen wie: Mobilität, Bioökonomie, Kreislaufwirtschaft, Klimatechnologie, Medizin, Wasserstoff, KI, Quantentechnologie.

Ilustration der Deutschland-Karte mit Markern für verschiedene Themen — Standort stärken

Der Deutschland-Multiple des von KfW Capital eingebrachten Kapitals liegt bei 4,6. Rund die Hälfte der VC-Fonds, in denen KfW Capital investiert ist, hat ihren Sitz in Deutschland.

Illustration zu Zukunftsfonds: Deutschlandkarte mit technischen Symbolen — VC-Ökosystem ausbauen

Im Auftrag des Bundes koordiniert KfW Capital den Zukunftsfonds für Deutschland mit einem Volumen von 10 Mrd. EUR. Es profitieren davon insbesondere Start-ups in der Wachstumsphase mit einem hohen Kapitalbedarf.

Die VC-Fonds, in die KfW Capital investiert, sind verpflichtet, mindestens mit dem von KfW Capital bereitgestellten Kapital innovative Technologieunternehmen in Deutschland zu finanzieren.
Im Auftrag des Bundes koordiniert KfW Capital den Zukunftsfonds, den Beteiligungsfonds für Zukunftstechnologien, der über mehrere Bausteine insbesondere die kapitalintensive Wachstumsphase von Start-ups stärkt. Mehr zum Zukunftsfonds des Bundes beim BMWK und BMF.
Als VC-Fondsinvestor aus Verantwortung hat Nachhaltigkeit bei KfW Capital einen besonderen Stellenwert. Bei den Investments wendet der VC-Fondsinvestor die Nachhaltigkeitsrichtlinie und die Ausschlussliste von KfW Capital an. Bei den Zielfonds legt der VC-Fondsinvestor Wert auf die Berücksichtigung von ESG-Kriterien.

2022: deutlicher Anstieg des Zusagevolumens in herausfordernden Zeiten

Das Zusagevolumen des Geschäftsfelds KfW Capital betrug im Jahr 2022 rund 1,3 Mrd. EUR (2021: rund 502 Mio. EUR). Der deutliche Anstieg um 151 % ist dabei auf verschiedene Faktoren zurückzuführen:

Zum einen konnte KfW Capital das Zusagevolumen in den Programmen „ERP-VC-Fondsinvestment“ und „ERP/Zukunftsfonds-Wachstumsfazilität“ weiter wie geplant ausbauen (auf 432 Mio. EUR, davon: ERP-VC-Fondsinvestment: 187 Mio. EUR, ERP/Zukunftsfonds-Wachstumsfazilität: 245 Mio. EUR). Im Vorjahr betrug das entsprechende Zusagevolumen dieser beiden Programme 298 Mio. EUR.
Zum anderen sind auch die Zusagen der vom Europäischen Investitionsfonds mit treuhänderischen Mitteln der KfW aus dem Zukunftsfonds durchgeführten „GFF/EIF-Wachstumsfazilität“ deutlich angestiegen: Während im Jahr 2021 hierfür rund 183 Mio. EUR bereitgestellt wurden, konnten im Jahr 2022 rund 473,6 Mio. EUR zugesagt werden.
Darüber hinaus wurden im Rahmen des Zukunftsfonds 312 Mio. EUR zugesagt.
Außerdem investierte KfW Capital 40 Mio. EUR in den „High-Tech Gründerfonds IV“.

Zum Jahresende 2022 ist KfW Capital insgesamt in 85 VC-Fonds (zum 31.12.2021: 60 VC-Fonds) investiert – mit einem Volumen von rund 1,7 Mrd. EUR (zum 31.12.2021: rund 1 Mrd. EUR). Das Fondsportfolio ist breit diversifiziert: Rund 74 % der VC-Fonds haben ihren Fokus auf ICT, Life Science und Industrial Tech, 26 % investieren branchenübergreifend.

Rund die Hälfte der VC-Fonds, in denen KfW Capital investiert ist, hat ihren Sitz in Deutschland; der Deutschland-Multiple des von KfW Capital eingebrachten Kapitals liegt bei 4,6. Insgesamt wurden bislang rund 1.600 Start-ups und innovative Technologieunternehmen durch die VC-Fonds finanziert.

2018	2019	2020	2021	2022
141	156	871*	502	1.259

Kumuliertes Zusagevolumen ERP-VC-Fondsinvestments und ERP/Zukunftsfonds-Wachstumsfazilität*

2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022
55	112	185	310	464	649	947	1.379

* Seit 06/2021

ICT	Life Science	Industrial Tech	Generalist
49%	20%	5%	26%

VC-Fondsinvestor und Marktentwickler

Illustration zu Gender Balance: 2 Männer und 2 Frauen sitzen an einem Tisch — Mehr Investorinnen

Fast jeder zweite VC-Fonds, in dem KfW Capital investiert ist, hat auf Partnerebene mindestens eine Frau. Die Tendenz ist steigend.

KfW Capital als VC-Fondsinvestor aus Verantwortung führt seit mehreren Jahren intensive Gespräche über ESG (Environment, Social, Governance) mit VC-Fonds, die KfW Capital als Investor gewinnen wollen. Während ESG in vergangenen Jahren im VC-Ökosystem noch wenig im Fokus stand, hat sich dies jüngst erfreulicherweise geändert. Nun ist der Erfolg dieser Entwicklungsarbeit messbar: Zum Jahressende 2022 verfügten 90 % aller VC-Fonds, in die KfW Capital investiert hat, über eine ESG-Policy, Tendenz weiter steigend.

Im Jahr 2022 hat KfW Capital auch weitere Akzente gesetzt, um ESG noch stärker im VC-Ökosystem zu verankern. So bot KfW Capital erstmals gemeinsam mit der BMW-Stiftung und Ventures ESG ein umfangreiches „ESG-Training“ für VC-Managerinnen und -Manager an, das so erfolgreich lief, dass es im Jahr 2023 ausgebaut und fortgesetzt wird.

Fast jeder zweite VC-Fonds, in dem KfW Capital investiert ist, hat auf Partnerebene mindestens eine Frau. Die Tendenz ist leicht steigend, waren es bei den in diesem Jahr zugesagten VC-Fonds bereits 50 %. Im Rahmen der Due Diligence, die alle VC-Fonds durchlaufen, erfasst KfW Capital unter anderem die Geschlechterverteilung auf Partnerebene.

Auch jenseits des Investmentprozesses hat KfW Capital das Thema Diversity/Gender im Fokus. So unterstützte KfW Capital im Jahr 2022 beispielsweise die paneuropäische Studie „European Women in VC“ und lobte neben dem ersten KfW Capital Award „Best Impact Investor“ auch den ersten KfW Capital Award „Best Female Investor“ aus, um das Thema in der Öffentlichkeit noch stärker zu betonen. Dr. Manon Littek, Co-Founderin vom „First time-Fonds GreenGeneration Fund“, hieß die Gewinnerin des im Oktober 2022 vergebenen Preises. Bei der internen Aufstellung achtet KfW Capital, unter anderem Unterzeichner der „Charta der Vielfalt“, ebenfalls stark auf Diversität: Die Frauenquote bei KfW Capital betrug zum 31.12.2022 rund 43 %.

Rechtlicher Hinweis:
Die Ausführungen dieses Online-Geschäftsberichts 2022 basieren auf dem Finanzbericht 2022 der KfW, den Sie hier downloaden können. Treten bei den mit größter Sorgfalt erstellten Inhalten dieses Online-Geschäftsberichts 2022 Widersprüche oder Fehler im Vergleich zum Finanzbericht auf, hat der Finanzbericht 2022 der KfW Vorrang.

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2022: deutlicher Anstieg des Zusagevolumens in herausfordernden Zeiten

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