Finanzmärkte 2022

Im Geschäftsfeld Finanz­märkte sind die kurz- und langfristigen Refinanzierungs­aktivitäten sowie das Liquiditäts-, Währungs-, Zins- und Asset­management für die gesamte KfW Bankengruppe gebündelt. Die KfW refinanziert ihre Geschäfts­aktivitäten vorwiegend über die internationalen Geld- und Kapital­märkte und ist eine der aktivsten und größten Anleihe-­Emittentinnen weltweit.

Ihre Reputation basiert zum einen auf ihrem verantwortungsvollen Handeln, zum anderen auf der expliziten und direkten Garantie der Bundes­republik Deutschland (§ 1a des „Gesetzes über die KfW“: Haftung des Bundes), die sich in einer hohen Kredit­qualität widerspiegelt und Grundlage exzellenter Finanzratings ist. Ausgezeichnete Plätze bei Nachhaltigkeitsratings resultieren aus der Aufstellung der KfW als eine der führenden nachhaltigen Förder­banken.

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Zur Refinanzierung ihres Förder­geschäfts nahm die KfW 2022 ein Rekordvolumen in Höhe von rund 90 Mrd. EUR an den internationalen Kapital­märkten auf. Insgesamt wurden 206 Transaktionen in 13 verschiedenen Währungen emittiert. 20 „Green Bonds – Made by KfW“-Transaktionen (inkl. Aufstockungen) trugen mit 10,6 Mrd. EUR rund 12 % zur Refinanzierung bei. Der Anteil der in Euro denominierten Anleihen belief sich 2022 auf 65 % (2021: 55 %). In US-Dollar denominierte Anleihen summierten sich auf 19 % (2021: 26 %), wodurch die KfW der weltweit zweitgrößte US-Dollar-Emittent in ihrem Marktsegment bleibt.

„Green Bonds – Made by KfW“ sind in der Gesamt­strategie der KfW am Kapital­markt stark verankert. Sie bilden eines der vier Standbeine der KfW-Refinanzierung. Die KfW begibt Green Bonds in verschiedenen Währungen und bietet Anlegerinnen und Anlegern so die Möglichkeit, die für KfW-Anleihen typischen Merkmale, Sicherheit und Liquidität, gezielt mit der Förderung des Umwelt- und Klima­schutzes zu verbinden.

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Über die weltweiten Geld- und Kapital­märkte stellt die KfW die Liquidität der gesamten KfW Banken­gruppe sicher. Die KfW gehört zu den weltweit aktivsten Teilnehmern am Geld­markt, vor allem durch ihre internationalen Commercial-Paper-Programme, die der kurzfristigen Geld­aufnahme dienen und wichtig für die Liquiditäts­steuerung der gesamten KfW Bankengruppe sind. 176,6 Mrd. EUR Gegenwert wurden im Jahr 2022 über das EUR-CP- und das USD-CP-Programm am Geldmarkt aufgenommen.

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Das Liquiditätsportfolio der KfW ist Bestandteil der bankweiten Liquiditätssteuerung. Es handelt sich dabei um ein auf nachhaltige Investmentkriterien ausgerichtetes Rentenportfolio, das ausschließlich Emissionen öffentlicher Haushalte und supranationaler Organisationen sowie Bankschuldverschreibungen, Pfandbriefe, Asset-Backed Securitites (ABS) und Asset-Backed Commercial Papers (ABCP) enthält, die ein Investment-Grade-Rating aufweisen. Das KfW-Liquiditätsportfolio umfasst zum Jahresende 2022 35,4 Mrd. EUR.

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Der KfW-Bestand an Aktien der Deutschen Telekom AG blieb im Jahres­verlauf 2022 unverändert und belief sich auf circa 829,2 Millionen Stück. Dies entsprach zum 31.12.2022 circa 16,6% des Grund­kapitals der Deutschen Telekom AG (13,8% Bund, 69,6% Streu­besitz).

Der KfW-Bestand an Aktien der Deutschen Post AG blieb im Jahres­verlauf 2022 unverändert und belief sich auf 253,9 Millionen Stück. Dies entsprach zum 31.12.2022 circa 20,5% des Grund­kapitals der Deutschen Post AG (79,5% Streu­besitz).

Rechtlicher Hinweis:
Die Ausführungen dieses Online-Ge­schäfts­berichts 2022 basieren auf dem Finanz­bericht 2022 der KfW, den Sie hier downloaden können. Treten bei den mit größter Sorgfalt erstellten Inhalten dieses Online-Geschäftsberichts 2022 Wider­sprüche oder Fehler im Vergleich zum Finanz­bericht auf, hat der Finanzbericht 2022 der KfW Vorrang.