Rohölpreis treibt Inflationserwartungen nicht mehr

Von Mitte 2014 bis Anfang dieses Jahres ist der Rohölpreis eingebrochen. Diese Entwicklung ging einher mit spürbar fallenden Inflationserwartungen der Finanzmarktteilnehmer und hat die Europäische Zentralbank mit dazu veranlasst, ihre Geldpolitik noch expansiver zu gestalten.

Da sich der Ölpreis seit Februar im Trend wieder erholt, stellt sich die Frage, ob die marktbasierten mittelfristigen Inflationserwartungen sich ebenfalls wieder nach oben bewegen. Vor dem Hintergrund der bisherigen Evidenz ist dies zu verneinen. Somit liefert die aktuelle Ölpreisentwicklung für sich genommen der EZB keinen Anlass, die Geldpolitik in der nächsten Zeit zu verändern.

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