Meldung vom 03.12.2015 / KfW Research

Euroraum: Kreditkanal funktioniert!

Immer wieder wird angezweifelt, ob im derzeitigen Umfeld der zunehmenden Bankenregulierung die monetäre Transmission im Euroraum überhaupt funktionieren kann. Vor diesem Hintergrund wird die expansive Geldpolitik der Europäischen Zentralbank (EZB) regelmäßig kritisiert. Wir kommen aber zu dem Schluss, dass der Kreditkanal als der "klassische" Transmissionsmechanismus in die Realwirtschaft derzeit durchaus intakt ist. Die Medizin der EZB wirkt also bereits. Insofern ist auch verständlich, dass die EZB bei ihrem Dezember-Entscheid eher maßvolle Zusatzmaßnahmen ergriffen hat, um ihr Inflationsziel von knapp 2 % in Zukunft zu erreichen.


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