Herr Dr. Dirk Schumacher ist seit April 2025 Chefvolkswirt der KfW Bankengruppe und leitet KfW Research.
„Die Stimmung der Unternehmen hat sich etwas verbessert. Die Entwicklung basiert dabei mehr auf der Einschätzung der aktuellen Lage als auf den Zukunftserwartungen. Das deutet auf eine moderate Beschleunigung der Konjunktur zum Ende des zweiten Quartals hin. Alles in allem scheint der Irankrieg nur geringe Spuren hinterlassen zu haben. Die Unternehmen bleiben jedoch zurückhaltend, was den weiteren Verlauf des Jahres angeht. Es gib offenbar eine gewisse Skepsis bezüglich der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran, aber auch andere Faktoren drücken die Stimmung. Erwähnenswert ist, dass sich die Erwartungen im Verarbeitenden Gewerbe deutlich erholt haben. Zumindest die Industrie scheint also eine weitere Beruhigung der Lage im Mittleren Osten zu erwarten.“
Dr. Dirk Schumacher
30. Juni 2026
Zum 30. Juni 2026 müssen alle deutschen Kommunen mit mehr als 100.000 Einwohnern ihre kommunale Wärmeplanung abgeschlossen haben. Laut des KWW ist dieses Zwischenziel bei 7 von 10 Kommunen erreicht und bei den übrigen zumindest in greifbarer Nähe. Städte, Gemeinden und Kreise mit weniger Einwohnern haben noch zwei Jahre Zeit für das Fertigstellen der kommunalen Wärmeplanung. Trotzdem haben bereits über 80 % der mittelgroßen Kommunen die Planung zumindest angestoßen, 42 % haben sie sogar schon abgeschlossen. Für Gemeinden mit weniger als 10.000 Einwohnern, die die große Mehrheit der Kommunen in Deutschland ausmachen, gelten besondere Regeln: So können sich Gemeinden in einem sogenannten „Konvoi-Verfahren“ bei der Planung zusammenschließen und es kommen zum Teil vereinfachte Verfahren zur Anwendung. Auch in dieser Gruppe zeigen sich deutliche Fortschritte: 30 % der kleinen Gemeinden haben ihre Wärmeplanung bereits abgeschlossen und weitere 22 % befinden sich im laufenden Prozess. Damit wird eine Voraussetzung geschaffen für wichtige Investitionsentscheidungen von Netzbetreibern, Hausbesitzern, Gewerbe und Industrie. Jedoch gilt es auf dem Weg zur Umsetzung vor allem noch einige finanzielle Herausforderungen zu meistern, wie eine Studie von PwC im Auftrag der KfW letztes Jahr gezeigt hat. Darüber hinaus wird auch das Thema Kälte zunehmend eine Rolle spielen, wie die letzten Tage veranschaulicht haben. Durch die zentrale Kopplung von Wärme- und Kälteversorgung könnten Synergien erschlossen und Fortschritte bei der Anpassung an den Klimawandel erzielt werden.
KfW Research
Dr. Stefanie Brilon, +49 69 7431-99767,
Der Chefvolkswirt der KfW ist optimistisch – und rechnet 2026 mit einem Wachstum von 1,5 %.
Im Interview mit der Frankfurter Rundschau
Frankfurter Rundschau mit Dr. Dirk Schumacher vom 10.10.2025
Die Bundesregierung will die Bedingungen für Start-ups verbessern. Dafür muss sie einige Hindernisse aus dem Weg räumen.
Gastbeitrag in der Wirtschaftwoche von Dr. Dirk Schumacher
(August 2025, €)
Das Investorenbarometer von BVK, KfW und Handelsblatt zeigt für das erste Quartal:
Kapital ist vorhanden, die Investitionsbereitschaft bleibt grundsätzlich da. Gleichzeitig bleiben Exits schwierig, das Marktumfeld angespannt und die Unsicherheit hoch. Impulse kommen vor allem aus Zukunftsfeldern wie KI, Robotik und Defense. Doch damit aus Stabilisierung wieder Wachstum wird, braucht es bessere Rahmenbedingungen für mehr privates Kapital.
Hier geht es zum Video Investorenbarometer Q1/2026 (26:38)
Der durch den Krieg im Nahen Osten ausgelöste Energiepreisschock wird stärker und nachhaltiger ausfallen als wir dies zu Beginn des Krieges in unserem Basis-Szenario angenommen hatten. Wir revidieren deshalb unsere Wachstumsprognose für Deutschland für das Jahr 2026 auf nur noch 0,9 % (0,6 % ohne Kalendereffekt), gegenüber einer Vorkriegsprognose von 1,5 %. Wir unterstellen hierbei, dass die Straße von Hormus im Laufe des April wieder graduell passierbar wird. Eine längere Blockade würde die Rezessionsgefahr deutlich steigen lassen.
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